[➧구글상위노출 털@+jhleebot [MBK 포트폴리오 점검]②2019년 이전 투자해 엑시트 못한 기업 10곳문어발식 투자로 전문성 부족 비난 피하기 힘들어업황 악화 대응 못하며 강제 '장기 보유' 다수이 기사는 2025년03월20일 02시20분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.[이데일리 마켓in 안혜신 기자] 홈플러스 기업회생신청으로 대주주인 국내 대표 사모펀드 MBK파트너스에 대한 신뢰도 추락하고 있다. 20년간 한·중·일 3국에서 활발하게 투자활동을 해오면서 동북아 최대 펀드로 성장했지만, 포트폴리오를 뜯어보면 장기간 투자금을 회수하지 못한 ‘아픈 손가락’도 있고 평균 엑시트(투자금 회수) 기간도 6년으로 여타 사모펀드보다 길다는 평가가 나온다. 엑시트 하지 못하고 있는 업종도 유통, 골프장, 금융, 통신 등 다양하다. 사모펀드 특유의 ‘문어발식’ 투자가 전문성 부족으로 이어지고 있다는 지적이 나오는 부분이다. 업종에 대한 명확한 이해가 떨어지다 보니 업황 변화에 민감하게 대응하지 못하고 비자발적으로 장기 보유하게 되면서 근본적인 문제 개선보다 단기 성과 내기에 급급해진다는 것이다. MBK가 투자하고 현재까지 6년 이상 엑시트를 하지 못한 ‘아픈 손가락’ 중 80%가 한국 기업이라는 점도 주목할만한 부분이다.[표=이데일리 김정훈 기자] 6년 이상 보유 10곳…대부분 한국 기업19일 이데일리가 MBK파트너스 포트폴리오를 분석한 결과 MBK의 평균 엑시트 기간은 6년으로 현재까지 총 10곳을 6년 이상(2019년 이전 투자) 보유하고 있다. 이 중 8곳이 한국 기업으로 대부분을 차지하고 있다.사모펀드가 인수 기업을 장기 보유하고 있다고 문제가 되지는 않는다. 오히려 단기적으로 사고 팔아버리는 ‘먹튀’ 행태가 도덕적으로 더욱 논란이 될 가능성이 높다. 다만 비자발적으로 포트폴리오에 장기간 보유하고 있다면 이야기는 달라질 수 있다. 말 그대로 시장에서 기업 가치가 떨어진다고 평가받기에 ‘팔리지 않고 있는’ 매물일 가능성이 높기 때문이다.이번에 문제가 된 홈플러스 역시 이 경우다. MBK는 지난 2015년 홈플러스를 7조원대 가격에 인수했는데 당시에도 고가 인수 논란이 있었다.인수 자금 중 2조7000억원을 은행권에서 대출받아 조달한 점도 부메랑으로 돌아왔다. 기업을 인수할 때 인수금융(대출)을 활용하는 방식은 흔한 일이지만, 홈플러스의 경우 급변하는 영업 환경을 제대로 따라가지 못하면서 대출도 부담으로 작용했다.오프